比特币价格经历了越来越大的需求侧压力，导致其在过去两周内上涨了 23% 以上，于 7 月 22 日达到 2 个月高点 68,583 美元。在这一上升趋势中，BTC 攀升至其短期持有者 (STH) 成本基础之上，凸显了“现行上升趋势的强度”，据市场情报公司 Glassnode 称。

Glassnode在 7 月 24 日发布的“Week On-chain”新闻通讯中写道，BTC 价格近期飙升至 68,000 美元以上，“这对比特币短期持有者 (STH) 来说是一个可喜的安慰” 。

据链上数据提供商称，在 7 月 5 日跌至 53,500 美元的低点后，这群投资者的“供应量”中有超过 90% 陷入亏损，使他们陷入了财务压力境地。

此次反弹现已突破 STH 成本基础，并使其持有的 75% 的供应量实现未实现利润。这可以从 STH-MVRV 指标中看出，该指标现已恢复至盈亏平衡水平 1.0 以上。

比特币STH 成本基础（或实现价格）是一种指标，代表被视为短期持有者的投资者的比特币平均收购价格，该价格由持有时间少于 155 天的比特币流动情况定义。

LookIntoBitcoin 的数据显示，BTC 在 7 月 22 日突破了 68,000 美元的水平，超过了当时 STH 的实现价格 65,329 美元。

此外，最新的复苏成功将所有 STH 群组的 MVRV 拉高至 1 以上，显示出近期买家群体的盈利能力发生了怎样的变化。目前，所有短期持有者都已恢复盈利，这凸显了当前上涨趋势的强劲。这可能对整体投资者情绪有利。

CryptoQuant 的匿名分析师 Crazzyblockk表示： “MVRV 比率表明，比特币的价格已成功保持在短期持有者的平均成本基础之上。”

MVRV 比率是比特币分析中的一个重要指标，其高于 STH 成本基础的回报对于维持看涨前景和激励新的资本流入市场非常重要。基于持有者行为逻辑的历史#Bitcoin价格周期强调了价格稳定和高于短期投资者平均成本基础的看涨市场情绪的重要性。

7 月 23 日，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）资金流出总额达 7792 万美元，结束了连续 12 天的资金流入趋势。

SoSo Value 数据显示，7 月 23 日，Bitwise 旗下 ETF BIBT 以 7030 万美元的净流出量领先，其次是 21Share 旗下比特币 ETF ARKB，流出量为 5230 万美元，灰度 ETF GBTC 以 2730 万美元的净流出量位居第三。

另一方面，贝莱德的ETF IBIT是唯一一只流入资金7190万美元的基金，其余ETF均未出现任何资金流入。

截至7月23日，1月11日开始交易的10只比特币现货基金净流入175亿美元，管理资产超过599.7亿美元。

过去几周，现货比特币 ETF 的资金流入量巨大，为自 5 月份以来的最高水平。5 月 13 日至 6 月 7 日期间，比特币 ETF 的总净流入量超过 40 亿美元。