本篇文章是关于场外衍生品与ETP：差价合约经纪商哪种收入来源更好？的内容，仅供参考，希望能够帮助到大家。

尽管一些经纪商的财政年度很艰难，但对场外（OTC）衍生品和交易所交易产品的需求仍然强劲，差价合约（CFDs）和交易所交易工具推动了特定地区和细分市场的显著增长。虽然一些经纪商，如XTB，在差价合约和交易所交易产品的推动下实现了强劲增长，但IG Group和Swissquote等其他经纪商却面临着收入下降和客户活动减少等挑战。

在分析了一些大型经纪商（包括IG Group、CMC、Plus500和盈透证券）过去几个月的财务业绩后，金融巨头尽管研究了场外衍生品和交易所交易产品业务在收入方面的比较。

我们联系了一份广泛的经纪人名单征求意见，其中大多数经纪人要么没有回应，要么拒绝提供其场外衍生品和交易所交易产品业务的详细信息。

鉴于这些经纪商中有许多不是上市公司，我们无法访问Trade Nation、Oanda、FxPro、Tradu、eToro、Pepperstone、AvaTrade、FXOpen和Alpari的信息。对于其余的，我们分析了年度报告和损益表，其中一些比其他更详细。

“股票和ETP产生的收入的动态增长”

波兰基地XTB是最积极的。交易主管兼管理委员会成员Filip Kaczmarzyk解释说，该平台的收入主要由差价合约主导，去年占收入的99%以上，2024年上半年略低于98%。

“然而，重要的是要注意股票和ETP产生的收入的动态增长，”他说。“今年上半年的数据显示，交易所交易工具产生的收入几乎是2023年同期的三倍。”

Kaczmarzyk补充说，XTB相信，随着业务范围的扩大，在创建“一体化”投资应用程序的战略的支持下，该公司的这部分收入将继续动态增长。

关于各国和客户群体对这些产品的需求有何不同的问题，他观察到，2024年上半年，按地域划分的收入结构与前几年没有太大不同。

Kaczmarzyk说：“中欧和东欧，包括波兰，显然占据主导地位。”。“然而，值得注意的是，中东和北非地区的收入再次出现了动态增长，与去年同期相比增长了三分之二以上。”

2023年，XTB报告收入增长10%从14.5亿波兰兹罗提（约3.66亿美元）增加到159万波兰兹罗毕（4.03亿美元）。高交易活动表现为与2022年同期相比，大量签订的差价合约增加了16.5%。差价合约工具的交易量从640万手降至740万手，尽管每手的盈利能力从227兹罗提（57.6美元）降至214兹罗提。

由于基于美国100指数、德国DAX指数（DE30）和美国500指数的差价合约工具的高盈利能力，差价合约占总收入的比例从46.4%微升至47.8%。第二大盈利资产类别是基于大宗商品的差价合约。

巴西是一个增长型市场

StoneX的在截至2023年9月30日的12个月里，场外衍生品业务收入增长了11%，达到2.322亿美元，每份合约的利率下降了7%，降至65.78美元，但被联系人数量（最明显的是农业和软商品）增加了20%，略高于350万美元所抵消，巴西市场的增长尤为强劲。

公司简要提及其ETF业务在其年度报告中，没有提供任何关于数量或收入的具体信息。其上市衍生品在上一财年表现不佳，收入下降3%，至4.165亿美元，因为合约数量保持不变，略高于1.6亿美元，但每份合约的利率下降了4%，至2.44美元。

VT Markets的一位发言人解释说，其大部分产品都是场外衍生品和差价合约形式的交易所交易产品，并表示过去几年需求没有显著变化。

当被问及当地或地区对场外衍生品和交易所交易产品的需求差异时，她补充说，没有明显差异。

IG收入下降

IG可能是最大的场外衍生品提供商但上一财年是艰难的一年，截至5月31日的12个月里，收入下降了9%，积极交易场外交易产品的客户数量下降了6%。

eFX和差价合约占15%Swissquote 2023年的总收入，尽管今年上半年这一比例降至11%。就交易衍生品而言，Swissquote持有11.84亿瑞士法郎（14亿美元）的差价合约衍生品合约名义金额，以及40.4亿瑞士克朗（48亿美元）货币远期和717万瑞士法郎（8500万美元）货币期权。

2023年，期权和期货交易量的增加使盈透证券的佣金收入比上一年增长了3%，达到13.6亿美元。该公司2024年第一季度的业绩显示，由于期权活动仍然强劲，佣金收入比去年同期高出6%，这一趋势仍在继续。

2023年，期权和期货交易量分别增长了12%和1%，期权（合约）超过10亿份。

去年，由于客户减少了平均隔夜风险敞口，差价合约在盛宝银行总收入中的份额下降。交易所交易产品（与股票和共同基金捆绑在一起）的收入在整体产品和服务收入中所占的比例也有所下降。

就场外衍生品和交易所交易产品领域的未来发展而言，CMC Markets 2024财年推出了场外期权，期货和交易所交易期权将于本财年上半年交付。

与此同时，Plus500在最近一个财政年度推出了一个专门为日本零售市场量身定制的新的专有外汇场外交易平台。

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