以原生货币（例如 BTC）而非美元或与美元挂钩的稳定币作为保证金的期货合约未平仓合约的百分比。

比特币期货市场正在经历显著的转变，这反映在所有交易所的加密货币保证金期货未平仓合约比例下降。Glassnode 的数据显示，使用比特币作为期货合约抵押品的比例大幅下降，从 2021 年初的 70% 下降到 2024 年年中的不到 20%。

这一趋势表明，与比特币本身相比，人们越来越倾向于更稳定的抵押品形式，例如美元或稳定币。这种转变背后的理由是为了减轻与比特币价格波动相关的复合风险，这可能导致市场波动期间清算增加。这种向稳定和风险缓解的转变表明市场已经成熟，交易者正在采用策略来更有效地管理波动性。