从短期持有者转移到交易所钱包的代币总额（美元价值）。仅计算直接转账。当代币被花费时的价格低于实体代币的平均链上收购价格时，代币被视为亏损。

2024 年，比特币从短期持有者到交易所的转移量出现了显著波动。根据 Glassnode 的数据，今年上半年比特币交易活跃度显著提升，尤其是那些在不到 155 天前购买比特币的持有者。这群人一再对市场波动做出反应，亏本出售持股。

价格暴跌曾多次引发这些短期持有者的大规模抛售。5 月 23 日出现了一次重大飙升，当时价值超过10 亿美元的比特币被以亏损的方式送入交易所，创下 3 月初以来的最高水平。这一活动表明短期投资者对价格突然下跌的敏感性有所增强。

然而，这些持有者的行为有变化的迹象。尽管抛售严重，但后续数据显示，在类似的市场条件下，抛售压力有所下降。这一趋势表明，短期持有者可能会成熟，因为他们越来越习惯比特币固有的波动性。

最近的分析显示，即使在价格大幅下跌的情况下，短期持有者向交易所发送的比特币数量仍低于之前的下跌，这表明比特币的韧性正在增强。