原文来源：钮轱辘瑶

期货抛售压力抵消了ETF推动的潜在价格上涨。

尽管过去 19 天有大量资金流入比特币 ETF，但比特币的现货价格仍保持稳定，因为大型对冲基金同时买入 ETF 并卖出期货合约，抵消了资金流入对现货价格的潜在影响。

加密投资公司 CMS Holdings 最近在推特上发布了这一现象，并表示：

根据商品期货交易委员会交易者持仓报告，对冲基金在CME标准比特币期货合约的净空头仓位已增至创纪录的18175份合约。

空头仓位激增可能与基础交易有关，对冲基金通过密切追踪现货价格的 ETF 购买比特币，同时出售期货合约。

这一策略使得对冲基金有可能从期货和现货价格之间的差距缩小中获利，尤其是在期货合约接近到期时。

加密衍生品交易所 BitMEX 的研究部门表示，主要经纪商愿意接受比特币 ETF 作为抵押品，这可能促进更大规模的基础交易。

尽管有大量资金流入比特币 ETF，但期货市场的抛售压力抵消了 ETF 购买带来的任何潜在上行走势。

期货未平仓合约 (OI) 的波动表明交易者可能对短期价格走势进行对冲或投机，因此存在不同的情绪。

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